变频器上游行业主要为各类配件产品，竞争充分

主要包括电力电子元器件和机箱等原材料，但高压变频器包含有变压器。电力电子元器件主要有普通电子元器件（如电解电容）和核心功率器件IGBT。目前大部分原材料除IGBT 外，国内企业都可以生产，行业竞争充分，价格保持稳定。

图1：变频器行业上下游产业链

高压变频器下游客户主要集中在电力、冶金、煤炭、石油化工、水泥、造纸、市政、交通等领域，多为大型工矿企业。而中低压产品也涉及众多行业领域，包括起重机械、煤炭、塑胶、机床、电力、冶金、石化和化工、油气钻采、市政、电梯、纺织化纤、食品饮料烟草、造纸印刷等行业。

IGBT 是变频器的核心元件

IGBT 是变频器的核心元件，目前主要依赖进口，价格成下降趋势，目前处于稳定。目前国内企业的生产技术还不成熟，目前市场上供应的IGBT 主要是国外厂商生产，如德国西门康、英飞凌、日本富士、日本三菱等，且这些企业规模较大，因此IGBT产品供应充足，价格成下降趋势，目前高压变频器用IGBT 价格在560 元/片左右，中低压平均在200-300 元/片，处于稳定态势。

图2：IGBT 价格成下降趋势，目前稳定在560 元/片左右

IGBT 供应充足，新的竞争者出现使得竞争加剧。除了老牌IGBT 产家，国际市场上也出现了几家新兴IGBT 厂商，如德国Vincotech GmbH（TYCO）、IXYSefficiency through techonlogy（IXYS）、LTD（SEMIKRON）等，国内IGBT 生产商也已逐步开始规模生产，包括嘉兴斯达半导体有限公司（STARPOWER）、江苏宏微科技有限公司（MACMIC）等。此外株洲南车时代通过收购国外企业拥有了生产IGBT 的核心技术。

 

表1：IGBT 供应产家

传统主要产家	国别
西门康	德国
英飞凌	德国
富士	日本
三菱	日本
新兴产家
Vincotech GmbH（TYCO）	德国
IXYSefficiency through techonlogy（IXYS）	加拿大
嘉兴斯达半导体有限公司（STARPOWER）	中国
江苏宏微科技有限公司（MACMIC）	中国
株洲南车时代	中国

这些新兴厂商在产品规格种类等方面与老牌产家仍有差距，但技术水平提高很快，大部分产品在性能上已经达到德国英飞凌和日本三菱的水平，这些新兴厂商的出现将使得IGBT 市场保持充分竞争，价格会逐渐下降，有利于降低变频器成本。

图3：高压变频器的成本构成：变压器约占1/3

图4：中低压变频器成本结构：IGBT 约占26.5%